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你真的了解期货投资的游戏规则吗?

  参与期货,你准备好了吗? 这个问题不仅针对即将参与期货市场的人,也同样针对那些已经身处期货市场中的投资者。

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  之前大连商品交易所(下称“大商所”)黄大豆1号0809合约出现了连续三个跌停板,根据《大连商品交易所风险管理办法》,在第三个跌停板收盘后,实施强制减仓措施。这种极端行情,暴露出部分投资者对于期货相关的规则不熟悉,有人甚至因此而承受较大的损失。

  浙江新华期货上海营业部负责人昨日告诉《第一财经日报》:“有客户在大豆0809合约出现第三个跌停的时候建立了多头,他以为在第三个跌停板的时候买入,不会存在风险,最坏的结果就是不涨,只要在收盘前挂单平仓,到时交易所实施强制减仓的时候,也能平掉。结果当天他发现自己的持仓并没有对冲掉。昨日,大豆开盘跌停,一直没有打开,他的头寸出现了5%的浮动亏损。”

  其实,类似的事件在以往的历史中并不少见。虽然这个投资者知道交易所的强制减仓规定,但是很明显,他并不了解,什么合约才符合强制减仓的要求。

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  根据大商所相关规定,只有净持仓亏损大于第三个跌停板时合约结算价的5%的平仓报单才会被强制减仓。

  因为不了解规则,上述客户在投资中遭受了损失;同样是不了解规则,另一个憧憬获取更大利润的期货客户发现自己的持仓“不翼而飞”了。

  大商所相关人士透露,昨日上午他接到一客户的电话,称在没有通知客户本人的情况下,为什么将他的空头持仓平掉了。在交易所告之是根据风险管理办法中的相关规定对0809合约实施强制减仓后,这个客户才明白发生了什么情况,同时还表示之前没有在意规则中有这样规定。

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  在一般的情况下,参与期货的投资者往往将研究的重点放在商品的基本面、资金博弈以及经济走势上面,对于那些基本的风险管理办法却不太留意。而在极端行情中,这种疏忽则可能带来意外的损失。

  东亚期货信息部经理陆祯铭就指出,对于投资者而言,风险管理办法看似无关紧要,常常将其忽略,其实,了解了这些规定,将更有助于投资。“比如,在持仓达到多少的时候,保证金要上调;比如当出现连续涨跌停后,交易所将出台什么措施,这些调整对于期货市场而言是为了控制风险,对于个人投资者而言,那就涉及到持仓成本、交易策略上的诸多变化,同时,还能够避免在极端行情下出现不必要的损失。”他指出。

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  期货市场是一个保证金交易市场,由于杠杆效应的存在,风险相应扩大。因此,在参与这个市场的时候,投资者更应该多了解相关的规则,相关的知识。而交易所风险管理办法其实是众多需要掌握的知识中最容易获取,也最基础的部分。

  当你要参与期货市场,或者已经参与到这个市场,那么你了解最基本的交易所相关规则吗?如果没有,那么或许现在你应该补补课了。

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